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短暂的答案

什么是交易所交易基金?

我们解释了什么ETF,如何使用它们,以及如何找到最好的。

ETF(或交易所交易资金)是混合投资车辆,可提供相对低成本和税收促使各种资产课程和投资策略。与传统的共同基金一样,大多数ETF都投资于多元化的股票和债券组合。与传统共同基金不同,ETFS对证券交易所的贸易。

大多数ETF被动地管理,这意味着它们跟踪索引。也就是说,积极管理他们的少数少数。无论他们是否正在跟踪索引或提供积极的策略,ETF往往有相对于共同资金的年度费用较低。也就是说,因为他们像股票一样,投资者应该考虑交易成本(委员会,出价征兆,等等)。

与传统的共同基金相比,ETF经常因其税收效率而引人注目。ETF有两种主要原因,ETF往往更加税收。首先,大多数ETF都是指数基金。和指数基金,特别是市场上限加权的大型指数基金或全市市场指数资金,营业额相当低。低营业额意味着当证券从投资组合出售时,实现收益的机会较少。ETFS结构是其税效率的第二个,更重要的驾驶员。ETF股票通过ETF的赞助商和特殊的市场制造商在ETF之间的实物交易创建和销毁,被称为授权参与者。因此,ETF往往不必直接从他们的投资组合中销售职位,以满足赎回,这保护投资者免受应税资本收益分配。

投资者应该意识到税收效率并不意味着免税。ETF从税收透视的主要利益是,他们可以让投资者推迟实现资本税收的实现。ETF的投资者仍将纳税,以定期收入分配,并且当他们销售ETF的比他们支付的更多时,他们也将支付资本获得税。此外,一些ETF将分配资本收益,尽管它们往往不那么频繁,大幅度较小,而其互联网上的同行产生较小。

如何找到最好的ETF
Morningstar分析师的评分可以帮助您在几乎每个资产类别中识别Topnotch ETF。我们的分析师仔细评估了交易所交易资金,特别注意基金的进程;他们倾向于赞成高度多样化,低成本,并由实体母公司赞助。

吸引最多投资者的ETF往往是“核心”类别,如大型股权,外国大量资产和中期核心债券,这些类别通常被用作投资者投资组合的主要建筑块。令人鼓舞的是,净资产的10个最大的ETF中的许多最大的ETF是晨星分析师的广泛多样化,低费用以及有效地追踪建设良好的指标的能力。

我们为ETF分配阳性(晨星奖牌)评级,以至于我们相信在收费之后可以在晨星类别中的中位数基金。我们预期最宽的边缘所期望的ETF是额定金色的;我们的下一个最高定罪选择是额定银,其次是青铜。

我们持有落在战略或智能β的标题下的ETF,以不同(更高)的标准。在Morningstar,我们认为战略 - Beta ETF作为索引资金,使主动投注:它们与重点关注一个或多个因素的指数 - 例如价值,势头或低波动,以努力改善其退货或改变其相对于传统市场基准的风险概况。因此,我们要求战略 - β基金超过一个更强硬的障碍:他们需要说服我们,他们可以在费用(不是类别中的中位数基金)击败类别指数。我们对过程的评估是这些基金评级背后的最重要的考虑因素。

我们还将分析师评估分配给许多积极管理的ETF。我们将这些资金通过与我们积极管理共同基金的相同步伐,同时密切关注在ETF格式中提供积极战略的潜在限制可能会影响管理团队的过程。

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