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基金密探

什么时候开始存钱上大学

当大学储蓄者推迟投资529计划时,他们会错过什么?

本周早些时候,晨星发布了2019年最佳529大学储蓄计划年度榜单,但选择正确的计划本身并不能确保成功。时间也是至关重要的,因为大学储户开始早有更多的时间,他们的投资组合,以复合和典型的风险敞口获得更高的增长潜力。然而,在更新我们的529计划评级的过程中,晨星分析师发现,普通大学储蓄者在受益人超过7岁之前不会开立529账户。那么,起步晚对受益人意味着什么?

晚了一天,少了一美元
529个计划中最受欢迎的选择是基于年龄的投资组合,随着受益人年龄的增长,这种投资会自动从股票转向债券。大多数529个计划项目经理设计了他们基于年龄的投资组合的轨迹,假设大学生储蓄者投资18年,从受益人出生到大学年龄。这些投资组合很早就承担了风险,大量投资于股票,以增加资产的增长潜力。按行业平均年龄计算,孩子出生时83%的份额分配给股票,7岁时逐渐减少到67%左右。

开始投资529个计划的大学储户后来错过了最具增长潜力的股票投资组合。虽然股票肯定比债券更不稳定,但从长期来看,它们有更大的回报潜力。随着基于年龄的投资组合逐渐降低风险,投资者等待的每一年都会降低其储蓄的增长潜力。

更糟糕的是,那些在529计划中投资较晚的大学储户,随着投资期限的缩短,也错失了复利的好处。大学储户可能会试图通过大量捐款或在投资组合中承担额外风险来弥补损失的时间,但很难弥补多年来错过的复利,这突出了尽快为大学存钱的好处。

迟到的机会成本是多少?假设一笔5万美元的投资在不同的时间范围内分摊到相等的供款中,我们使用历史滚动回报数据来模拟储户的期末账户余额,这取决于他们何时开始。为了复制一个基于年龄的投资组合,我们构建了一个无成本的市场指数投资组合,该投资组合与该行业18年来的平均股本和固定收益分配相匹配。我们假设投资组合中的股票敞口由标准普尔500指数的70%和摩根士丹利资本国际EAFE的30%分割,债券部分100%投资于彭博-巴克莱美国综合债券指数。我们还假设大学储蓄者没有将节税再投资到529计划中。图表1显示了期末账户余额的范围。


-来源:晨星分析师

即使提前一年开始,也能显著增加大学储蓄者在支付大学学费时的期末账户余额。这对投资者来说是正确的,无论他们是早开始还是晚开始。虽然很容易假设投资18年会产生比只投资一年更高的账户余额,但我们也看到投资者每多等待一年就会产生有意义的差异。对于从7岁(或11岁到大学)开始的大学储蓄者来说,账户余额中位数80968美元似乎是他们5万美元投资的一个很好的回报。然而,如果他们早一年开设529个大学储蓄账户的话,他们又错过了3980美元的收入——将近30美元,如果他们在孩子出生的时候开了账户。

早起的鸟儿得到回报
提前开始的大学储蓄者也从市场上涨的可能性中受益更多。使用与上一个图表相同的方法,图表2强调了早期储户具有不平衡优势,因为历史市场回报率正偏,这意味着有w88优德老虎机官网更多戏剧性的异常值在上升。复合收益率放大了偏差对期末余额的影响,结果是,第80百分位结果和中位数之间的价差比第20百分位结果和中位数之间的价差扩大得更多。对股票的大量投资和复合回报推动了早期开始的大学储蓄者的更高余额。


-来源:晨星分析师

第80百分位结果的最大增幅始于入学前12年。也就是说,如果家庭在孩子6岁或更小的时候投资529个计划,期末余额的潜在上升空间将大幅增加。如果他们在大学入学前18年开始投资,第80个百分点的结果产生了181110美元的期末账户余额,比平均结果高出近70000美元。另一方面,如果家庭的初始投资仅在受益人达到大学年龄前一年进行,则第80个百分位数的结果为53398美元,接近52217美元的中位数。

尽早开始为孩子的教育存钱将在大学阶段获得更高的回报。如果你在筛选49个州和华盛顿特区提供的过多计划时遇到困难,那就去晨星吧529计划中心开始吧。