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市场更新

到目前为止,第二季度的收入对股票来说还不错,但它们已经足够了

市场上的反弹得到了公司收入的帮助,这些公司收入比某些人所担心的要好。

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第二季度的收入季节正在成长为多年来最弱的,但是您不知道看华尔街的头晕回应。

截至7月29日的一周,美国晨星市场指数上升,自2020年11月以来刚刚拥有最佳月份。

解释:结果并不像投资者所担心的那样糟糕,因为通货膨胀,劳动链短缺,供应链问题,转移消费者的支出方式以及强劲的美元。

结果提前预期

“公司正在清理低级酒吧,”摄政局的合伙人兼联合首席投资官员安迪·卡皮林(Andy Kapyrin)说,摄政局(Regentatlantic)是新泽西州莫里斯敦(Morristown),总部位于新泽西州的注册投资顾问,管理为60亿美元。“期望很低。”

根据诺沃克(Norwalk),康涅狄格州诺沃克(Norwalk)的数据提供商Factset的高级收益分析师约翰·巴特斯(John Butters)的说法:

  • 在7月29日上午,标准普尔500指数的56%的公司中有56%的公司在7月29日上午报告了收益,每股收益超过估计值。
  • 但是,这些结果低于五年平均水平77%。
  • 收益节拍的幅度平均为3.1%,而五年平均为8.8%。

该季度还强调了行业内部公司之间的急剧绩效差异,对管理执行进行了更大的审查。华尔街要求公司提供更多的知名度,而远期指导更为重要,尤其是因为由于不可预测的条件,许多人在过去两年中停止提供它。对于那些缺少期望和降低指导的公司,结果一直在惩罚。

前景最好

例子:投资者出售了((Facebook的母公司在其结果遗漏了期望之后,报告了其有史以来第一次季度收入下降。此外,它表示预计收入将在第三季度下降。这家社交媒体公司将结果归咎于一美元,减轻了数字广告销售和竞争压力。自7月27日结束后发布业绩以来,该股票下跌了8%以上。

尽管如此,其他技术巨人(例如Microsoft)((MSFT, 字母((GOOG和苹果((AAPL根据更积极的前景,他们的股票飙升。

世界上最大的零售商沃尔玛((WMT发出令人失望的结果并降低了指导,而竞争对手亚马逊((Amzn击败估计并赋予乐观的指导。

关于公司而不是行业

Kapyrin说:“这是关于您的业务如何管理,而不是与您从事什么业务有关。”“这是关于您的执行方式,您的敏捷性和控制成本的好处,然后您可以将这些费用传递给消费者。”

与最近的季度收益增长相比,第二季度的季度增长薄弱。((SLF,管理为2680亿美元。

“其中一部分是一年中的高度比较,因为第二季度2021年非常强大。收入的另一个阻碍是巨大的逆风,范围从欧洲的破坏到强劲的美元对海外收入增长的影响。随着供应中断的价格飙升,能源部门一直是杰出的。工业,材料和房地产也表现出色。”

确实,石油巨头埃克森美孚((XOM和雪佛龙((CHV高油价和更高的成本控制,第二季度发布了创纪录的利润。能源仍然是今年表现最好的部门,增长约35%。

虽然报告收入高于预期收入的公司数量为66%,低于69%的五年平均水平,但根据Factset的Butters的数据,他们击败的利润率为2.5%,远远超过了五个- 年平均值1.8%。他补充说。

卡皮林说:“大多数公司仍然看到收入在不错的剪辑上增长。”他认为他们已经能够通过更高的价格将其转移给客户。

公司更谨慎

可能是这样,但是SLC的Mullarkey指出,从这个收入季节中最令人惊讶的是“公司如何看待或负面的公司对收入电话。许多人似乎特别担心衰退风险。”

其中一家公司是麦当劳((MCD,报告说,由于价格上涨,该季度的全球销售额具有两位数的增长。首席执行官克里斯·肯普津斯基(Chris Kempczinski)指出:“在过去的六个月中,宏观不确定性只会增加。”他继续引用乌克兰的战争,这是40年来最高的通货膨胀,利率上升,世界各地的消费者情绪疲软以及全球衰退的可能性。

Kempczinski:“我们注意这些风险,我们正在计划更广泛的方案。”

桑迪·沃德(Sandy Ward)不拥有上述任何证券(实际或有益的)股份。了解晨星编辑政策