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股票分析师更新

Costco提供混合Q2结果

我们建议投资者等待更大的安全范围,因为哥斯科面临着一旦大流行发霉的潮生殖习惯的不确定正常化。

提及:

我们的每股332美元的广泛护城河Costco估值成本在宣布第二季度收益之后不应发生太多。其销售增长拓展了我们的目标(12.9%调整了本公司的可比扩张与我们的12.0%标记),但我们预计对未实现的收入的成本杠杆(25个经营保证金退化,而不是3.0%而不是我们预测25个改进要点)。随着两位数销售增长的销售增长是归因于大流行和运费的保证金缺点,我们认为是暂时的运费和燃料压力,我们继续期待中单数字百分比销售增长和3%-4%在接下来的10次运营利润率年。我们建议投资者等待更大的安全范围,因为哥斯科面临着一旦大流行发病症的常规化习惯的规范化,我们今年晚些时候我们假设)。

Costco的燃料业务对其毛利率的大约30个压力施加了30个压力,反映了往往降低盈利能力的较高的天然气价格。虽然这种销售的影响可能是不稳定的,但我们继续相信Costco Garners从其燃料中心的大量益处,这促进了每加仑价格达到低价的客户的经常交通。

Costco开始在大流行的销售激增的第一天延迟了;2月的前三周的大约17%的相当增长性能被降低到全部的13.8%,从初始库存阶段扭转2020年2月20日的影响。大流行的挥之不去的效果应该软化打击,我们不希望客户完全放弃他们的新发现危机时代习惯。电子商务应保留其最近的大部分扩张,这是过去趋势的加速度。虽然我们相信Costco的核心价值主张将留在商店,但其76%的季度电子商务增长额良好,通过其最近收购的创新(更名的Costco Logistics)的整合来优化庞大的物品交付。

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