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评论

人群采购短暂挤压

个人投资者如何从机构投资者剧本中改变着名策略的动态。

提及:

短暂的挤压是新的,因为机构投资者多年来发挥了这场比赛。新的是玩家:个人投资者之间的众群导致传统短挤压的闪电快速演变。

通过其通过选项市场,Gamestop凭借额外的杠杆堆积的高度利息比和可用性GME.是短挤压的主要候选人。然后,在Twitter上进一步放弃了一些高调的投资者在推牌上进一步放大了什么,宣布购买了欠款的呼叫选项。所有这项活动的所有活动都在两周内在盘中交易的价格从19美元到高达380美元的股票价格爆炸。

短片投资者在担架上进行。

就像在短期内工作的任何其他交易策略一样,这种策略开始迅速捕获并蔓延到具有高短息比例的其他股票。

毫不糟糕的是:在短暂的挤压过程中,股价的增加与公司的长期基本原则和与短期技术有关的一切绝对无关。然而,一旦短暂的挤压到达末端,留出下面。

在典型的短挤压中,一旦所有的弱短路都被远离了他们的位置和强制购买结束,股票价格将崩溃到地球上。就像没有人想试图抓住坠落的刀,直到它击中地板,专注于长期的基础投资者在股票被显着低估之前,长期不会重新进入市场。

虽然我们认为市场目前广泛高估,这种现象不会改变我们对长期投资者市场结构的看法。这些情况更多的是警示故事,即缩短个体股票的固有风险,特别是那些已经具有高短息比的人。

短挤压的力学
在股票反弹之前,GameStop的短暂比率在去年年底达到260%。短暂的比率超过100%,许多短裤是“裸体”,这意味着他们销售的库存,他们无法借用,这是一个特别的不稳定的位置。

随着股票价格首次开始上升,这些投资者的许多投资者被迫购买股票以覆盖其职位,又将股价上涨。随着价格上涨,其他短卖家开始购买,因为他们的边距迅速迁移。这是一个自我延续的循环。

当其他投资者购买超出金额电话选项时,股票价格真的搬家。销售那些呼叫选项的经销商然后购买了股票来对冲他们的三角洲,由于股票价格的变化,期权价格的变化率。

随着股票的价格甚至进一步上升,这些经销商被迫购买更多的库存,因为价格靠近罢工价格。我们的猜测是,许多机构股票投资者在集会之前持有股票的股票呼吁他们的受托人才能指导他们拉出其可用性来借出股票。

随着短暂的挤压在市场上迅速扩张,似乎许多对冲基金都希望在他们下面的行业之前掩盖他们的短裤。w88优德老虎机官网由于损失在短岗位上被搁置,一些高度杠杆的资金可能不得不卖掉他们的一些长姿势以掩盖他们的利润。

不要与投资混淆交易
短款股票有助于将市场保持平衡,因为它为被高估的股票提供了自然抵抗,以变得更加高估。然而,在短期挤压后,许多这些投资者将来会对未来短缺犹豫不决。这可能会限制投资者对股票是否超过或低估的自然平衡。此外,选项经销商将希望收取更高的保费,从而更大的暗示波动性,在他们销售的选项上,以保护自己免受野生价格波动。

虽然这笔交易现在已经努力,但仍在扩大到其他股票,但不要混淆投资发生的事情。这对投资者赚钱不是一些新的无风险方式。

一旦足够的短裤被冲出,就不会有任何新买家来保持股票价格支撑,而且像飞机撞到气袋一样,股票价格会降至基本投资者开始购买的水平。

对于那些对交易有兴趣的人来说,我们建议将交易职位与投资职位分开并区分,因为这两个人有关如何管理职位的典范。

例如,在交易职位之内,应设定严格的损失限制,以便在攻击您的情况下保持不堪重负。今天占据少量损失更好,并能够在另一天生存和交易,而不是让损失压倒你。如果在发生识别的催化剂时,如果出现识别的催化剂时,请不要让交易转向投资,希望股票随着时间的推移恢复。

为了投资,我们坚持长期投资的古老策略。我们将购买股票视为购买商业。我们深入潜入本公司和该部门,其中它运作以确定长期结构竞争优势,或经济遗漏,并建立详细的折扣现金流模型,以确定我们的公允价值估计。然后,我们基于一个定价覆盖物分配晨星不确定度评级确定适当的安全边际,以便分配我们的晨星评级,通常被称为“星级评级”。

基础和技术交叉口的想法
在具有大型兴趣职位的股票中,我们从基本的角度来评价。唯一具有高福利的股票,我们目前视为低估的是Macerich苹果电脑。在过去的几年里,Macerich已成功成为一个区域商场的所有者和运营商。虽然商场可能需要在大流行后重新定位并变得更加实验,但我们认为市场正在低于该公司的长期前景。

我们评价梅西m有3颗星,这意味着我们认为它与当前价格相当重视。我们在12月初达到了5颗星的股票,但股价一直处于上升趋势,现在随着短挤压传染扩大而现在飙升。我们还评价美国航空公司aal.由于去年11月以来,股票升值3星。

在股票中,我们评价2星级,AMC网络AMCX.最近的是一个月前的4星级,床,浴室和超越BBBY.从1月25日才刚从三星级评级下降。从基本的角度来看,我们认为市场在本身之外就得到了。两股股票被高估,最近的价格运动可能为投资者提供有吸引力的出口点。



David Sekera在上述任何证券中都不拥有股票。了解晨星的编辑政策